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开元体育受房地产影响挖掘机上半年内销同比大降44%徐工机械等龙头或增加海外收入占比 

发布时间:2023-08-01

  开元体育开元体育由于房地产行业仍处深度调整期,且基建投资的增长近年亦有乏力现象,今年上半年,我国挖掘机销量下行筑底的趋势仍未得到明显改善。7月7日,据中国工业协会对挖掘机主要制造企业的统计数据,今年1—6月,各类挖掘机的销量同比下降24%,其中国内销量同比下降44%。

  不过,6月以来,各地重大项目加速开工,投资信心逐步回升。中信证券研报指出,目前全国多数省份挖机开工率已经逐步改善,行业下游需求有望持续转好。

  就今年下半年行业走势、挖掘机出口形势变化、基建、房地产行业这些下游需求端走向等问题,7月11日,按照年报公布的联系方式,《华夏时报》记者多次向三一重工、徐工机械等龙头企业的董秘及证券事务代表处拨打电话,但未能成功取得联系。截至发稿,亦未获采访提纲回复。

  不过挖掘机,《华夏时报》记者注意到,7月4日,在机构调研报告中指出,公司目前对工程机械行业全年的预判是:受宏观经济和行业周期性影响,行业全年有望筑底企稳,公司将跑赢行业。同时,基于经济持续恢复以及当前工程机械出口市场的良好趋势,预计出口市场依然能保持较好的增长。

  7月7日,通过对挖掘机主要制造企业的统计,中国工程机械工业协会给出了今年6月及上半年的挖掘机销售数据。

  作为工程机械设备中的绝对主力,2023年6月,挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机15766台,同比下降24.1%,其中国内6098台,同比下降44.7%;出口9668台,同比下降0.68%;2023年1—6月,挖掘机主要制造企业共销售挖掘机108818台,同比下降24%。其中国内51031台,同比下降44%;出口57787台,同比增长11.2%。

  基建、地产是挖掘机主要应用领域。7月10日,东吴证券在发布的研报中解释说,挖掘机销量下降,受下游项目资金面紧张影响。6月工程机械内销下滑幅度仍较大。今年5月,房屋新开工面积同比下滑27%,地产投资完成额同比下滑22%,地产施工热度未回暖;基建投资完成额2万亿元,同比增长11%,维持较高增速。

  从房地产行业情况来看,6月15日,国家统计局公布,今年1—5月,房地产开发投资增速、企业到位资金增速与景气指数等均出现不同程度下滑。例如,房地产开发投资前5月仅有45701亿元,同比下降7.2%,连续3个月出现下滑。

  同期,基建投资增速也出现阶段性回落:今年1—3月,基础设施投资同比增长8.8%,1—4月同比增速回落至8.5%,1—5月增速进一步下降至7.5%。

  相比之下,挖掘机出口销量情况较为良好。根据中国工程机械工业协会,1—6月挖机出口月度增速分别为-4.4%、34.0%、10.9%、8.9%、21.0%、-0.7%。

  安信在研报中强调,增速表现由于基数原因或有波动,但月均出口规模由2022年上半年8661台增长至2023年上半年9631台。其中,东欧、中亚、中东表现出更强的需求弹性。

  该份研报指出,根据中国工程机械工业协会,1—5月,工程机械出口俄罗斯、沙特、土耳其增速份别达217.7%、156.4%、139.4%,较2022年同期进一步加快。但同期欧美市场增速有所放缓,1—5月出口美国、比利时、德国、英国增速12%、20%、2%、14%。

  记者看到,今年6月初,广西柳工董秘在“股吧”平台回复投资者提问时表示,2023年1—4月,海外销售收入同比继续保持良好增长,公司将持续加大“全面国际化”战略的实施力度,深耕国际市场、推进海外业务高质量发展。

  事实上,我国挖掘机销量自2021年中期起就已呈现出下行的态势,且下行筑底的趋势至今并未得到明显改善。据中泰证券于今年3月发布的一份研报,2021年5月起,受地产加速下行和原材料成本上行影响,挖机销量持续下行。2022年,挖机累计销量26.1万台,同比下降24%。2023年1—3月共销售挖机57471台,同比下降25.5%;其中国内28828台,同比下降44.4%;出口28643台,同比增长13.3%,“拐点仍需等待”。

  尽管挖掘机上半年销量不尽如人意,但业内仍对挖掘机市场的下半场充满信心。湘财给出如下观点:若地产行业市场企稳,叠加基建投资保持高水平和低基数等因素,国内挖掘机需求有望逐渐修复。另一方面,海外市场份额提升支撑出口保持增长,今年我国挖掘机销量降幅将有望持续收窄。

  客观来看,房地产市场下半年的走向仍不乐观。7月6日,中指研究院对中国房地产下半年的趋势作出展望,认为在销售市场未明显改善、企业资金压力依然较大的情况下,房企开工投资意愿难有明显修复,低基数效应下,下半年新开工面积和开发投资额同比降幅有望逐渐收窄挖掘机,但全年下降态势或延续。

  相比之下,基建投资的改善明显优于地产。综合信息显示,近期多个重大工程项目建设提速,为“扩内需、稳增长、惠民生”提供有力支撑。

  例如,7月2日,重庆至黔江铁路控制性工程刘家山隧道贯通,渝黔铁路主体工程完成80%;在新疆哈密,S519线梧桐大泉—沙泉子高速公路连接线条公路日前建成通车,哈密市资源公路大外环、新疆东部路网进一步完善等。

  国金证券在6月24日发布的研报中分析指出,基建作为稳增长重要抓手,今年主要省份重大项目投资规模较去年增长18%、其中投向基建的项目占比明显提升,且专项债提前批下达更早、规模更大。“今年基建订单相对较多、‘稳增长’紧迫性提升下,后续订单施工落地节奏或加快。”表示。

  基于下游需求端的表现,认为,今年起重机、混凝土机械等其他机种表现好于挖机,国内龙头的中大挖销售结构改善,出口利润率高于国内,且钢材等原材料价格明显回落开元体育,因此今年工程机械龙头“利润增速收入增速销量增速”,二季度起业绩将企稳回升。

  具体来看,2023年,海外收入占比有望突破50%以上,约40%,中联重科约30%,并且出口收入增速有望维持30%,出口成为业绩主要驱动力。“对标海外龙头卡特彼勒、小松,全球化兑现有望贡献业绩增量,拉平周期波动,工程机械龙头有望迎估值上移”,指出。

  7月4日,徐工机械在机构调研报告中指出,公司目前对工程机械行业全年的预判是:受宏观经济和行业周期性影响,行业全年有望筑底企稳,公司将跑赢行业。而基于经济持续恢复以及当前工程机械出口市场的良好趋势,预计出口市场依然能保持较好的增长。

  截至7月11日收盘,工程机械龙头中,报16.71元/股,涨0.48%,总市值约1418亿元;徐工机械报6.56元/股,涨0.15%%,总市值775.1亿元。工程机械概念板块指数报1133.19元,涨0.34%。